全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

林心如生肖，林心如生肖属什么　　第二(èr)、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然林心如生肖，林心如生肖属什么美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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