美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解美国总统奥巴马几岁决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和(hé)其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空美国总统奥巴马几岁间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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