美国(guó)债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机(jī)和(hé)美(měi)国(guó)债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收(shōu)益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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