本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分(fēn)开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局(jú)，增量资金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金(jīn)外，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金(jīn)旗下(xià)产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现(xiàn)业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来(lái)收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季(jì)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数(shù)月内涨元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然(rán)偏(piān)低(dī)，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公(gōng)募基金人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，2021年北(běi)交所上市公司(sī)盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)权(quán)益基金年内(nèi)表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所(suǒ)两年定(dìng)开年内(nèi)收益(yì)为负外，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基(jī)金(jīn)经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依(yī)然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度(dù)性(xìng)差异导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后(hòu)续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的(de)后续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一(yī)是(shì)北交(jiāo)所公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四(sì)季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发(fā)布(bù)《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了呵(hē)护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由(yóu)于供给增加对(duì)整个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市场长期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度(dù)是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估(gū)值的公(gōng)司(sī)获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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