美东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可(kě)能(néng)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持(三件套是哪三件chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年(nián)代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要(yào)反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美三件套是哪三件国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本(běn)财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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