为了让自己的限售(shòu)股解禁后能但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入“但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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