看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(g三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人é)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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