昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的(de)不(bù)会是(shì)一份长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估(gū)。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易(yì)员们(men)完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度(dù)积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(k未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗uàng)石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除(chú)接(jiē)下来继续(xù)加(jiā)息的未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗可(kě)能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的(de)社融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠(dié)加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的(de)政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的(de)半(bàn)年(nián)度经(jīng)济数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均(jūn)出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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