今年以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人(rén)工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的(de)数字(zì)产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产(chǎn)品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓(cāng)数量(liàng)相较于(yú)上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达(dá)标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智(zhì)能热潮推动了(le)美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例(lì)，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的火热(rè)，持续推(tuī)动了中美市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时受到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈(yì)带来(lái)的不(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗bù)确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过(guò)提(tí)高债务上限和(hé)削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势(shì)引发全球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩(jì)承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的(de)方式(shì)提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新(xīn)的增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投(tóu)资者可以考(kǎo)虑长期(qī)的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美(měi)股也有需要注意的风险，包括货币政策的(de)走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续(xù)等(děng)。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的(de)做多资产的(de)配(pèi)置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市(shì)场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看(kàn)好(hǎo)美(měi)股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美(měi)股的(de)特征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参(cān)与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验更好的方(fāng)式。”

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