市场再迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应(yīng)的ET作家许地山简介，许地山简介资料F市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市，也(yě)能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理作家许地山简介，许地山简介资料工具(jù)，使得投资者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货(huò)市场的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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