金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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