昨夜，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和池子为什么被封杀众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该(gāi)削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议(yì)不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是(shì)监控市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了(le)市(shì)场对全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单(dān)日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两党池子为什么被封杀对(duì)于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压(yā)力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复(fù)苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后(hòu)期(qī)市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少，但(dàn)铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国(guó)际(jì)局(jú)势缓和以及国内外(wài)价(jià)差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后(hòu)续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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