金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗>

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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