美东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银行业(yè)的压(yā)力(lì)，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之(zhī)后，美(měi)联储官员最关(guān)注(zhù)的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是(shì)不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意(yì)味(wèi)着(zhe)他(tā)们不会(huì)再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官(guān)员们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业(yè)压(yā)力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来(lái)的(de)金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuá感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解n)板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解5.05％

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