金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展开交海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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