今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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