周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股(gǔ)市下跌期间净买入的(de)“抄(chāo)底资金(jīn)”笑了(le)。

　　上周(zhōu)五，资金借(jiè)道(dào)股票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市(shì)场(chǎng)总体下跌期间，资金更(gèng)是净买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操(cāo)作模式，在股市大幅下挫(cuò)的(de)时刻再度显现(xiàn)。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资(zī)金净(jìng)流入，“中特估”长期(qī)投资价值被资金看(kàn)好，而高位(wèi)回(huí)调(diào)的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追(zhuī)逐；净流出(chū)方面(miàn)，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银(yín)、电(diàn)力ETF等短期净流出，资(zī)金出现短期避险，但(dàn)鉴(jiàn)于多数标(biāo)的估值仍在低(dī)位，多家机(jī)构仍看好长期(qī)配置价值(zhí)。

　　净(jìng)流入资金近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净(jìng)流(liú)入资金居(jū)前

　　上周(zhōu)五股市大跌，当日(rì)股票(piào)ETF总份额增(zēng)长32.58亿份，以(yǐ)区(qū)间成交均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿(yì)元；拉(lā)长时间到上(shàng)周5个交易日，5天股市(shì)调(diào)整期间(jiān)，资(zī)金更是(shì)净买(mǎi)入220亿元，展秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗现了资金逆(nì)市(shì)布局(jú)的特点。

　　从资金(jīn)净(jìng)买入排行看，截至上(shàng)周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资(zī)金居秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(jū)前，都超过11亿元(yuán)。宽基(jī)指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基金旗下沪(hù)深300ETF，富(fù)国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净流入资金(jīn)也位居前列。

　　而从5月15日收盘股(gǔ)市表(biǎo)现看，科(kē)创50、上证(zhèng)50、沪深300全部(bù)收红，上证50指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅还超过(guò)1.7％，上周大跌期(qī)间的“抄底资金”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中，近(jìn)期震荡(dàng)下行的半导体ETF成为资金净买入的榜首(shǒu)，单日净(jìng)买(mǎi)入金额接近5亿元，目前(qián)仍处于估(gū)值低位(wèi)的医疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品也(yě)位居净流入资(zī)金前(qián)列，而在近日遭遇(yù)高位(wèi)回调的游(yóu)戏(xì)ETF，也受到资(zī)金的逆(nì)市买入，不过(guò)目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻(luó)辑(jí)，在游戏板(bǎn)块行(xíng)情冲顶(dǐng)、收益翻(fān)倍后，仍然有资金逆市(shì)净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述流向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计复(fù)苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但耐(nài)用品复苏的空间受限、出口下行及地(dì)产销售(shòu)恢复疲(pí)软将驱(qū)动市场展现出更多结构性机会。不(bù)过，在短期市场炒(chǎo)作热(rè)度回落，波动率偏高的情况下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300指数等来跟踪市场(chǎng)，以获取(qǔ)整个(gè)市(shì)场(chǎng)的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一(yī)家公(gōng)募机构分析(xī)，由于近(jìn)日以游戏为代(dài)表的TMT板块有(yǒu)所调整，主因是前期炒作有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市场(chǎng)炒作热度有(yǒu)所回落。但从长(zhǎng)期看，资金还会长期关注数字化对生产(chǎn)力的提升，因(yīn)此(cǐ)，包括计算机、互(hù)联网和传(chuán)媒等(děng)调整下来的行(xíng)业，可能会(huì)继续受到了资金(jīn)的关注。

　　也(yě)有行业机构认为，近期上证50、沪深300等权重指(zhǐ)数ETF受到(dào)资金(jīn)青睐，可能与看(kàn)好“中特估(gū)”长期投资价(jià)值有(yǒu)关(guān)。

　　民生加(jiā)银(yín)基金表示，伴(bàn)随大金融(róng)、大基(jī)建等权(quán)重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌(diē)。前期(qī)部分板块(kuài)短期上冲较快，导(dǎo)致博弈(yì)资(zī)金出现分歧，随着建(jiàn)筑、银(yín)行、石化等PB逐(zhú)步修复，权(quán)重(zhòng)板块(kuài)内(nèi)部出(chū)现分化，获利兑现(xiàn)需求叠加经济数(shù)据不及预(yù)期，权重(zhòng)板(bǎn)块回调带动大盘指数回(huí)落(luò)。

　　不(bù)过，民生加(jiā)银基金(jīn)认(rèn)为，从长远看，“中特(tè)估”或有望引领低估值央企(qǐ)的价值重(zhòng)估，有(yǒu)基(jī)本面(miàn)支撑的低估值(zhí)央企或有望受(shòu)益。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴(wú)鹏(péng)也认为，“中特估(gū)”投资的部(bù)分底层逻辑(jí)仍旧是过(guò)去的A股市场对部分传(chuán)统行业国(guó)央企的严(yán)重低配和低估。而在这(zhè)种大(dà)幅低估(gū)和低配背(bèi)景下，部分(fēn)企业因为自身经营改善、高(gāo)股息水平等特征，使得其估(gū)值修复成(chéng)为了可能。虽(suī)然经过(guò)前期反弹，大金融(róng)整体估值(zhí)仍旧处(chù)于低(dī)位，由于情绪和资金仍(réng)旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈波动(dòng)可(kě)能；从中期看，整体大(dà)金融(róng)当前估(gū)值仍旧处于中低水(shuǐ)平，部分个股(gǔ)尤其是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧有(yǒu)估值修(xiū)复的空间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净流出秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗ong>

　　估值水平仍具吸(xī)引力

　　在上周下跌(diē)的A股市场中，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌越买(mǎi)”趋势(shì)，净流(liú)入资金超出(chū)净(jìng)流出资金。但也有部分短期涨幅偏(piān)高、短期行情板块，以及(jí)部分海外指数遭遇资金(jīn)的净卖(mài)出(chū)。

　　从资金(jīn)净流出榜(bǎng)单看，今年涨幅超20％的基(jī)建(jiàn)50ETF单日净(jìng)流(liú)出4.76亿元，为单日之最(zuì)。另外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金(jīn)、恒生科技ETF等多只产品，单日(rì)净流出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今年来“越跌越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现(xiàn)短暂净流出(chū)现象，华夏、南(nán)方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也在单(dān)日出现净流出，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来“获利了结”资金(jīn)，单日(rì)净流出1.67亿(yì)元。

　　沪(hù)上(shàng)一家公募机构(gòu)评(píng)价，基建板块受益于“一(yī)带(dài)一路”板块前期涨(zhǎng)幅较大，有调整要(yào)求(qiú)，可能(néng)会受到获(huò)利(lì)盘(pán)的短期卖(mài)出。不(bù)过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期(qī)”板(bǎn)块的整体(tǐ)机会(huì)值(zhí)得关注。

　　民(mín)生加银基金评(píng)价净流(liú)出的证(zhèng)券保险板块称，一季报陆续披露，非银(yín)金融业(yè)绩超(chāo)预期(qī)，证券(quàn)板块(kuài)市场交投活跃度(dù)较一季度(dù)显著改善，差异化最低结算备付金缴纳比例机(jī)制引入(rù)，证券公司(sī)保证(zhèng)金比例下调，经(jīng)济温和复苏下行(xíng)业景气度有望(wàng)持续修复。保险(xiǎn)板块一季(jì)报净利润超(chāo)预期，部分险(xiǎn)企(qǐ)凭借储蓄险的产品力实现了(le)一定的增(zēng)长，负债端V型(xíng)反转趋势较明(míng)显，资产端(duān)或有(yǒu)望维持较高(gāo)增(zēng)速。

　　而针(zhēn)对电(diàn)力板(bǎn)块，民(mín)生加银基(jī)金认(rèn)为，2023年宏观经(jīng)济运行(xíng)总体回升(shēng)有望将促进电(diàn)力消费需求增长。受(shòu)上年同期低基数等(děng)因素影响(xiǎng)，预计今年二季度(dù)电力消费(fèi)增速将有望回升。在(zài)电(diàn)力市场(chǎng)化改革(gé)的持(chí)续(xù)推(tuī)进下，电(diàn)价趋(qū)势(shì)有望稳(wěn)中小幅(fú)上涨，电力现货市场和辅助(zhù)服(fú)务(wù)市场(chǎng)机制(zhì)有望持续(xù)推广，容量补偿电价等机制或(huò)有望出(chū)台。