近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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