全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点第五、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和市(shì)场带来一定的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

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