财联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影(yǐng)响较大(dà)。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投(t邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗óu)资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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