美(měi)东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会(huì)议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发(fā)展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在(zài)进行(xíng)的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达(dá)降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进行了天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储经济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了(le)一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国(guó)违(wéi)约的“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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