海(hǎi)通策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利(lì)润累人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(lèi)计(jì)同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和(hé)保险盈利大增。 数(shù)字经(jīng)济(jì)归母净(jìng)利单(dān)季同(tóng)比已经开始回升(shēng)，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代(dài)的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备维持(chí)较高增速，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速持(chí)续提升，主要受益(yì)于储能的快速发展。

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