随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(ch河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖ún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增(zēng)量到港后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要(yào)留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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