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钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本(běn)周(zhōu)四一(yī)度冲上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低(dī)点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者(zhě)的目光(guāng)。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补(bǔ)货(huò)需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国经济衰钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称退的不(bù)确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金价形成长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极的(de)渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增(zēng)长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更加(jiā)优(yōu)化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的(de)市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。