金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期(qī)货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库(kù)和(hé)订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下(xià)降，近几周(zhōu)现货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库(kù)存偏低，但是现货(huò)反(fǎn)馈并(bìng)不存(cún)在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑(duì)现造成现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式(shì)入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年(nián)年(nián)初(chū)水平(píng)；进入(rù)五(wǔ)月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压(yā)缩原片(piàn)库(kù)存的可能(néng)加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国性(xìng)。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套(tào加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国)思(sī)路(lù)。

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