为(wèi)了让自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋(金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(ch金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗éng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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