中(zhōng)共中央政治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快推(tuī)进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础设施(shī)。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计(jì)上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直(zhí)流充(chōng)电桩85.5万(wàn)台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到(dào)2023年4月，月均新增公(gōng)共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核(hé)心部件制(zhì)造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股价(jià)累计最大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充电(diàn)模(mó)块领(lǐng)先(xiān)者通合科(kē)技4月(yuè)25日迄(qì)今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价(jià)走势周线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充(chōng)电(diàn)桩销量高增之(zhī)年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大(dà)电(diàn)流水冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核(hé)心零部件价值量上(shàng)升(shēng)。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人5月(yuè)10日研报(bào)指出，受益(yì)于充电桩(zhuāng)建设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量(liàng)利齐(qí)升。从需(xū)求量角度(dù)看(kàn)，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建设中(zhōng)的占比以及单桩充电功率将进一(yī)步(bù)提升，进而提升(shēng)充电模(mó)块(kuài)的需求量。从(cóng)盈利角度看，目前充(chōng)电模(mó)块单W价格已趋于(yú)稳定(dìng)，产品(pǐn)从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是(shì)直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直接影响充电(di什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面àn)效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直流(liú)充电(diàn)设(shè)备(bèi)的“心脏”。从成本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指出，在(zài)直流充电桩所需元器件(jiàn)构(gòu)成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计(jì)到2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市(shì)场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充(chōng)电模(mó)块市(shì)场(chǎng)空间(jiān)约217亿(yì)元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)产(chǎn)业(yè)链(liàn)的上游，以充电模块为核心的(de)零部(bù)件生产(chǎn)制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及(jí)设备(bèi)产(chǎn)业链来看，上游是生产设备(bèi)零部件，充(chōng)电模块应用(yòng)于直(zhí)流充电设备(bèi)；中游是(shì)充电桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流充电设备生产商和交流充(chōng)电设备(bèi)生产商；下(xià)游是(shì)运营(yíng)服务商及终端客户，包括换(huàn)电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研(yán)报中表(biǎo)示，由于充电(diàn)模块的生(shēng)产技(jì)术要求较高且具备通信(xìn)要(yào)求，目前主要以具备一定(dìng)技术积累的充电模(mó)块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电(diàn)源或通讯电(diàn)源(yuán)企业）生(shēng)产(chǎn)，但随着充电模(mó)块(kuài)价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化(huà)、网络(luò)平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商逐步(bù)进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现充电模(mó)块的自(zì)产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特(tè)来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充电(diàn)模块(kuài)市占(zhàn)率前五(wǔ)的企业包括英飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市(shì)公司包(bāo)括通(tōng)合科(kē)技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特等(děng)，具体(tǐ)如下：

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