北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时(s乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年hí)的提(tí)问环节中(zhōng)，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资(zī)者。“来自(zì)中国的(de)投资(zī)者是最(zuì)多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基(jī)金学家(jiā)杨德龙如此分享自己在(zài)股东(dōng)大会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会(huì)谈到(dào)中国(guó)经(jīng)济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞(jìng)争(zhēng)力，都能达(dá)成繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为更好的国家，美国也(yě)可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾(céng)多次公开(kāi)表示十分(fēn)看好中国市(shì)场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围(wéi)绕中国(guó)公司进行(xíng)过投资部署，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中(zhōng)国(guó)公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资(zī)中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上，作为董(dǒng)事长的(de)芒格也曾(céng)表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国(guó)可以(yǐ)让你用(yòng)便宜(yí)的价格买到一些更好的公司(sī)，而这即便(biàn)有一些不确定因(yīn)素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴(bā)菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三(sān)分之一，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财(cái)经首(shǒu)先考虑净资(zī)产收益率(lǜ)指标，且出于(yú)对公司的价值(zhí)判断而不是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净(jìng)资产收益率来(lái)看，排(pái)名第一的分别为(wèi)博(bó)拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参(cān)考了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过(guò)与其(qí)所属行业算术平(píng)均值(zhí)进行对(duì)比，又从100家公司中挑选出了估值相(xiāng)对行(xíng)业(yè)平均值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财经(jīng)通(tōng)过巴菲特(tè)的(de)持(chí)仓变动发(fā)现(xiàn)，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消领域，同时(shí)也在重(zhòng)金押注能(néng)源领域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入(rù)手的合众(zhòng)银行(xíng)和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减(jiǎn)持约90％和60％，甚至(zhì)在(zài)2022年一季度(dù)清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领域的持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因(yīn)而，时(shí)代财经(jīng)又进行了行业筛选，还对(duì)海天味业(yè)等这类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的(de)公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数(shù)官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个(gè)领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴(bā)菲特(tè)关(guān)注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些企业(yè)的TTM高于其所属行(xíng)业滚(gǔn)动(dòng)市盈率(lǜ)，所以或还(hái)需要等待入场时(shí)机。

　　时(shí)代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上(shàng)榜不(bù)少。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)表现略(lüè)显逊(xùn)色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差(chà)距最大的是主营集成电路设计的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专(zhuān)攻(gōng)数(shù)字(zì)营销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏(xìng)仁露的承(chéng)德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差(chà)距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是(shì)酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的(de)22只股(乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年gǔ)票(piào)，承德(dé)露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

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