投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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