财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的(de)目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人(rén)拆(chāi)解，其一(yī)，金价(jià)稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值(zhí)得(dé)期待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性(xì一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好ng)。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投(tóu)资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上(shàng)升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速(sù)度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环(huán)节，其(qí)中下(xià)游环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类(lèi)可(kě)达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完全(quán)统计，相(xiāng)关上市公司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和(hé)周大生(shēng)等，具体(tǐ)情(qíng)况如下：

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