今年A股市场最为火热的“中特估(gū)”板块又将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基金报记者(zhě)获(huò)悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股(gǔ)票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预(yù)期，多位业内人士用“乐(lè)观(guān)、理(lǐ)性(xìng)”来(lái)形容(róng)。在他们(men)看来，首先，中证国新央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较为(wèi)理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置(zhì)了(le)发(fā)行上限(xiàn)，加上部分券商近期对于基金的发行导向(xiàng)转为(wèi)保有(yǒu)量(liàng)考核，也不会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还(hái)有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系列(liè)指数有助于资本市场从(cóng)科技领域、能源(yuán)产(chǎn)业等(děng)多维(wéi)度服务(wù)央企(qǐ)，强化(huà)股(gǔ)东回报，帮助投资者走(zǒu)进央企、认识央企，支持央(yāng)企(qǐ)利用资本市场做强做优做大，提升市(shì)场(chǎng)影响力、号召力，切实促(cù)进央企上市公司实(shí)现高质量发展。

顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪　　

　　3只央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF“官宣(xuān)”15日正(zhèng)式发行

　　4月末(mò)刚刚(gāng)获批(pī)的3只中证国新央企股东回报ETF，正(zhèng)式对(duì)外“官(guān)宣”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时(shí)对外(wài)发布(bù)基金发(fā)售公告。

　　公告显示(shì)，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间(jiān)正式发售(shòu)，其(qí)中，网(wǎng)下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元的(de)首发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费(fèi)合计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于(yú)50 万份(fèn)的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万(wàn)份之间的(de)，广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的(de)中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF的认(rèn)购(gòu)费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份额(é)大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国新央企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF由建(jiàn)设银行托管，招商中证国新央企股东回报ETF的(de)托管(guǎn)方(fāng)则是(shì)中信(xìn)建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于(yú)5月11日(rì)举办(bàn)“发现央企投资价值促进央(yāng)企估值回(huí)归”业务交流会(huì)暨国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议(yì)主旨为(wèi)进一步探索建立(lì)中国特色估值(zhí)体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价(jià)值发现，推动央(yāng)企估值(zhí)回归合理水平。上(shàng)交所、中国国新(xīn)、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领(lǐng)导将出席会议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上交(jiāo)所(suǒ)此次会议或为产品发行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士(shì)也(yě)看好央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场(chǎng)的行(xíng)情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所(suǒ)、券商、基金工商各(gè)方对此也比较重视(shì)，基金公(gōng)司肯(kěn)定会重点发(fā)行(xíng)，但(dàn)目前(qián)市场(chǎng)上也存在不(bù)少央企主题(tí)基金(jīn)，因(yīn)此预计此(cǐ)次(cì)央企股(gǔ)东回报ETF发行也会(huì)相对(duì)理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位(wèi)券(quàn)商人士也表示，所在券(quàn)商会参与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行(xíng)工作(zuò)，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回(huí)报ETF契合(hé)目前资本市场的行(xíng)情主线，产品(pǐn)本身就比较好卖(mài)；其次，我们近(jìn)期已将考核侧重点放在产品保有量上，同时(shí)降(jiàng)低基金首顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪发的(de)考核权重。”上述券商人士(shì)称(chēng)。

　　一位基金公司人士(shì)也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发(fā)行大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司(sī)上报(bào)的中证国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为三(sān)批陆续推向(xiàng)市场，而不是九只同时(shí)获批发(fā)售，就(jiù)是(shì)为了避免(miǎn)发行(xíng)大战的出(chū)现。”

　　“尽管销售机(jī)构不(bù)会(huì)过度拼基金首发(fā)，不过，目(mù)前(qián)市场(chǎng)上非常(cháng)关注(zhù)‘中特(tè)估’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会(huì)比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投资(zī)者带来分享改革(gé)红利(lì)工具

　　“中(zhōng)特估(gū)”成为今(jīn)年以来资本市场的(de)热门，基金公司也积极(jí)布局相关(guān)产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场已有(yǒu)18家基金公司陆续(xù)申报(bào)了21只(zhǐ)央(yāng)国(guó)企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨(jù)头都有参与，其(qí)中嘉实(shí)、华安、银(yín)华基金等多家机构，还各申报了(le)主、被动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前(qián)，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)科(kē)技(jì)引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则(zé)上(shàng)报了中证(zhèng)国新央(yāng)企现代能源(yuán)ETF，据了(le)解，上述(shù)中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会(huì)陆续进入发行(xíng)。

　　伴(bàn)随着这些(xiē)主题产品(pǐn)的发行(xíng)，意味着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配置(zhì)央企特色指数、分享改革红利的便捷(jié)工(gōng)具。

　　据(jù)业内人士表示(shì)，早在去年11月，证监会主席易(yì)会满(mǎn)提出“探索(suǒ)建立具(jù)有中(zhōng)国(guó)特色的(de)估值(zhí)体系，促(cù)进市场资(zī)源配(pèi)置(zhì)功能更(gèng)好发挥”。这一(yī)讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟完善的估值体系对于资本(běn)市场(chǎng)的(de)价值发现(xiàn)以及资源配(pèi)置(zhì)功(gōng)能的发挥有重要(yào)作(zuò)用，也是资本市(shì)场(chǎng)支持实体(tǐ)经济(jì)发展的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色估值体系(xì)”背景之(zhī)下，央国企估值重塑的机遇，行(xíng)业对(duì)这(zhè)一(yī)领域的产品(pǐn)积极布(bù)局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少央国(guó)企主题基金，就是看(kàn)准这类(lèi)企业的投资价值。”据一(yī)位基(jī)金公(gōng)司人士(shì)表(biǎo)示，建立(lì)具有中(zhōng)国特色的(de)估值(zhí)体系(xì)，有助于提升市(shì)场(chǎng)对(duì)国(guó)有上市企业的关(guān)注(zhù)度(dù)，对企(qǐ)业估值层面的各类因(yīn)素做进一(yī)步的研究和探讨，强化相关(guān)领(lǐng)域在新环境下的资产价(jià)格预期(qī)。

　　此(cǐ)外，广发基金(jīn)罗国庆表(biǎo)示，从长期(qī)来看(kàn)，央国企板块(kuài)的投资逻辑是(shì)比较完备的：一是央企(qǐ)是实现国家战略(lüè)发展的“排(pái)头兵”，不断受到(dào)政策的支持与引(yǐn)导；二(èr)是央企作为(wèi)资(zī)本(běn)市(shì)场“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要作用(yòng)；三是央企(qǐ)引领(lǐng)科技创新，研发(fā)占比逐(zhú)年提升；四是(shì)央(yāng)企仍是A股估(gū)值洼地。未来(lái)在(zài)不断完(wán)善(shàn)中国特色现代资本(běn)市场下(xià)，预计国资央企有(yǒu)望迎来估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国企(qǐ)的估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认可的(de)基础(chǔ)。从(cóng)盈利(lì)能力方面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显(xiǎn)企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均(jūn)水平，体现出央国企较强(qiáng)的“价值创造”能力(lì)。从成长(zhǎng)性来(lái)看，2022年三季度国资委旗(qí)下(xià)上(shàng)市央企营(yíng)业(yè)总收入同比(bǐ)增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同期(qī)全(quán)部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司质量的提(tí)升(shēng)或将成为央(yāng)国企估值重塑的(de)核(hé)心(xīn)动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量化投资部基金经理刘(liú)重杰也表示，从公司经营的角度(dù)看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符合(hé)机构投资(zī)者、个人养(yǎng)老金等配置(zhì)性的需(xū)求(qiú)。在中国特色估值(zhí)体系的(de)推进过(guò)程中，央企股东回报(bào)指数具备较好的长期配置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　关(guān)于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数(shù)是(shì)什(shén)么(me)？

　　答：中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报指数(shù)，指数由(yóu)国新投(tóu)资有限公司定制，主要选取国(guó)务(wù)院国(guó)资委下属现 金分红(hóng)或(huò)回购(gòu)总额占(zhàn)总市值比率(lǜ)较(jiào)高的(de)50只(zhǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)证券(quàn)作为指(zhǐ)数样(yàng)本， 以反映(yìng)央企(qǐ)股东回(huí)报主题上市公司证(zhèng)券的(de)整体表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用(yòng)事业、石(shí)油石(shí)化、煤炭、建筑(zhù)材料(liào)、房地产(chǎn)、机械设备等，前(qián)十大成份股权(quán)重合计约(yuē)33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数公司， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数聚焦高分红与高(gāo)回(huí)购央企，指(zhǐ)数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高(gāo)于主流指数的分红水平(píng)。

　　低(dī)估值：央企股东回报指数当前市盈率约(yuē)为9倍，相(xiāng)对于主流指数表现出更低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力(lì)大。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报指(zhǐ)数近(jìn)五年ROE水平(píng)均稳定(dìng)保持(chí)在8％以上，体现(xiàn)出(chū)较好的(de)盈利水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是5月15日至(zhì)5月(yuè)19日。投资(zī)者(zhě)可(kě)选择网上现金认购、网下(xià)现(xiàn)金认购(gòu)和网下股票认购3种方式(shì)

　　4、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前(qián)3只产品(pǐn)募(mù)集规模上限为20亿元(yuán)，如果募集规模超(chāo)过20亿元(yuán)，将采取比例(lì)配(pèi)售的措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费(fèi)用(yòng)如何(hé)？

　　答(dá)：一般(bān)ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及(jí)认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费(fèi)用来(lái)看，在认购金额低于50万(wàn)，认(rèn)购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗(qí)下产品为(wèi)0.4％，其(qí)他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而(ér)托管费上，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后(hòu)续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上(shàng)交所上(shàng)市。多家公司后续将安排做市商，保障充分(fēn)的(de)流(liú)动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的(de)基(jī)金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目(mù)前看，这三家基金(jīn)公司(sī)都由(yóu)“实力派”来担纲基金经(jīng)理。其中广发央企回报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理罗国庆为广发基金指数(shù)投(tóu)资部(bù)副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经(jīng)理来管理。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股东回报(bào)指数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)指数过(guò)去(qù)三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化(huà)回报(bào)12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看(kàn)待央企指数的(de)投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市(shì)值优(yōu)势明显，具备较高(gāo)的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营较(jiào)稳健(jiàn)，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会(huì)责任(rèn)，是国家(jiā)战略(lüè)发(fā)展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国特色(sè)估值体系背景(jǐng)下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更明显，追(zhuī)求分享高质量发展成果2、具备(bèi)一定抗(kàng)通胀能力和抗风险的(de)配置效益(yì)。

　　10、问：目(mù)前央企概念已经涨过一轮了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企(qǐ)当(dāng)前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全(quán)指(zhǐ)的(de)17.07。自2014年底至(zhì)今，中(zhōng)证央(yāng)企指数(shù)估值水平（市(shì)盈率(lǜ)TTM）处于其(qí)38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是(shì)纵(zòng)向比较，央企整体估值(zhí)水平与其经济地位并(bìng)不匹配(pèi)，亟(jí)待改(gǎi)善，在(zài)政策支持下(xià)有望迎来重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重(zhòng)估或是贯穿全(quán)年的主线。从券商机构的对外观点来看，多家(jiā)券商明确表示今年的投资主线之一就是央国企价值重估。部分券商的观点(diǎn)如下：

　　国信证券(quàn)：继续把握国(guó)企(qǐ)价值重估这一投资主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚(jiān)持数(shù)字经济+国企改(gǎi)革主线(xiàn)；

　　平(píng)安证(zhèng)券：数字经济(jì)+国企改革的(de)投资主线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企改革和中国特色估值体(tǐ)系(xì)推动下(xià)，当(dāng)前(qián)国企价值重估行情有望持续并(bìng)形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪