财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产品事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了(le)多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范(f事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思àn)化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时(shí)市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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