财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一(yī)个(gè)布局人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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