近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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