财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披露(lù)完成，多位知名(míng)基金经理大(dà)幅调(diào)仓换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方向也(yě)浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)，刘彦(yàn)春(chūn)则加(jiā)仓(cāng)海康威视、美的集(jí)团、腾讯(xùn)控股，谢治(zhì)宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常处于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局(jú)人(rén)工智能，加(jiā)仓(cāng)同(tóng)花顺(shùn)、金山(shān)办公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的(de)公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对(duì)火出(chū)天际的AI赛道(dào)，究竟(jìng)是应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是不为所动(dòng)继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可见越(yuè)来越多的基金经(jīng)理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如(rú)搏(bó)一把再死(sǐ)，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光大(dà)证券统计数据(jù)也证明了这(zhè)一点，公募基金一季(jì)度大幅加(jiā)仓(cāng)TMT板块中的计算机和(hé)通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基(jī)金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法混合一季度(dù)大(dà)手笔新进中芯国际、上(shàng)海(hǎi)电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外，中欧明(míng)睿新(xīn)起点混(hùn)合一季(jì)度新进中芯国际、同花(huā)顺(shùn)，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人(rén)工智能投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端(duān)的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经(jīng)理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各(gè)位知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外大模型(xíng)以(yǐ)及相(xiāng)关人工智能(néng)的产(chǎn)业趋(qū)势受到市场关注，并(bìng)很快扩散(sàn)到(dào)国内产(chǎn)业(yè)界，市场聚焦于上游(yóu)算(suàn)力、传(chuán)输和下(xià)游运(yùn)用(yòng)，在经济(jì)复苏相对温和(hé)的情景(jǐng)下，计(jì)算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明(míng)睿新常态则(zé)加仓深信服(fú)等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子板块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从(cóng)历史上来(lái)看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大(dà)类行(xíng)业配置比例(lì)一个(gè)很(hěn)重要的临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入(rù)过热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对(duì)TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安(ān)全距(jù)离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一(yī)部(bù)分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘(liú)格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一(yī)季报中也证(zhèng)实(shí)了(le)他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，前五(wǔ)大重仓股的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还仍(réng)加仓了(le)天合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对(duì)新能(néng)源保持信心，“我们(men)对本(běn)产(chǎn)品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对(duì)乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本(běn)面(miàn)优秀(xiù)和增(zēng)量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值(zhí)水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的(de)变(biàn)化在(zài)市场定价中未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其(qí)管(guǎn)理的睿远成长价值混合(hé)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比去年(nián)年底该基金增持了(le)宁德时代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管(guǎn)的银华心(xīn)怡(yí)混合也(yě)加仓(cāng)了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科(kē)技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了(le)新能源板块(kuài)的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，新(xīn)能源非常具有吸引(yǐn)力(lì)。在一季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的(de)，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到(dào)，他曾重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢(huān)去追(zhuī)逐风(fēng)口(kǒu)，他(tā)选择会在全市(shì)场做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己(jǐ)看好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓押进去，不确(què)定性来的时候，无论是(shì)基金经(jīng)理个人还是投资者，其实都是无法承受(shòu)的。所以，任(rèn)何(hé)一(yī)个行业，即使你再看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时间(jiān)，短(duǎn)期内也(yě京j属于北京哪个区的车)很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估值体系(xì)还在(zài)合理(lǐ)接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行(xíng)情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细(xì)分赛(sài)道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到各(gè)个领域的应用厂商正加(jiā)速(sù)AI融合应用产品的(de)研发和发布，其中办公场景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建(jiàn)议投(tóu)资者优先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百(bǎi)亿(yì)私募大佬董承非(fēi)也(yě)看好相关(guān)板块，他(tā)认为，2011年(nián)之前是(shì)周(zhōu)期的时代，2011年之后是(shì)消费的(de京j属于北京哪个区的车)时(shí)代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛(niú)的(de)资产是科(kē)技(jì)。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首席分(fēn)析师陈(chén)果，在A股二(èr)季度投资(zī)策略会上(shàng)提到“今年大概率还是(shì)一个偏成长风格(gé)占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在过去(qù)几(jǐ)年其实没有(yǒu)太(tài)多的表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年(nián)科技股(gǔ)的(de)机会是(shì)可以期(qī)待(dài)的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主题(tí)投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一(yī)轮调整(zhěng)期(qī)，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自(zì)身(shēn)产业周(zhōu)期向上+AI加持(chí)下的业(yè)绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 京j属于北京哪个区的车