看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能(n发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系éng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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