关注市场(chǎng)热(rè)点消息(xī)。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需要进一步提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储(chǔ)行(xíng)长布拉德表示，决策(cè)者可(kě)能不得不进一步提高利率以给通胀降温(wēn)，但他补充称，自己将观望一定(dìng)时间，看看经济数据表现再决定6月应该采取何(hé)种行(xíng)动。

　　“我们过去(qù)15个月采取的激(jī)进政策遏制了(le)通胀的上(shàng)升(shēng)，但目(mù)前还不清楚通胀是(shì)否处于通往(wǎng)2％的(de)道路(lù)上。” 布拉德表示，需要(yào)看到(dào)“通胀实(shí)质性(xìng)下降(jiàng)”才(cái)能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认为美联储(chǔ)仍(réng)然可以(yǐ)实(shí)现软着陆，在不触发经(jīng)济严重下滑的情况下帮助通胀率回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经(jīng)济可能(néng)陷入衰(shuāi)退，但(dàn)这不是基线(xiàn)情景。我认(rèn)为基线(xiàn)情(qíng)境是经(jī每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ng)济增长缓慢，劳动力市场(chǎng)可(kě)能略(lüè)有疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰(yīng)派官(guān)员的代表人物，素(sù)有“鹰王”之称，但今(jīn)年(nián)在联(lián)邦公开市场(chǎng)委(wěi)员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作(zuò)15日(rì)正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)

　　中国(guó)人民银行5月(yuè)5日表示，香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作（即 “互换通(tōng)”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期先行开通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家(jiā)和(hé)地区的(de)境外(wài)投资者经(jīng)由香港与内(nèi)地基础设施机构之间在交易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互通的机制安排，参与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市场。初(chū)期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互(hù)换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者需(xū)与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报(bào)价(jià)商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完成(chéng)内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外投资者需(xū)同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　初期全市场每日交易净限(xiàn)额(é)为200亿元人民币(bì)，清算(suàn)限额为40亿元人民币，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌龙”。原(yuán)本公告(gào)停(tíng)牌的嵘(róng)泰(tài)转债，昨日早盘却(què)仍能正(zhèng)常(cháng)交易，盘(pán)中一度上涨近(jìn)15％。上(shàng)交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌(pái)，并发布公(gōng)告，就相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交所(suǒ)发布关(guān)于嵘泰转债停牌及相关交易(yì)处(chù)理情况的公告。公告称(chēng)，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称公(gōng)司(sī)）在上交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站发(fā)布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨(jì)摘牌的公告称，嵘(róng)泰转债最后一个交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止(zhǐ)交易。公(gōng)司后续(xù)分别于(yú)4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月(yuè)5日(rì)早盘(pán)，因(yīn)技(jì)术原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交阶段共成交8.35万手，累(lèi)计成交9754万(wàn)元。

　　依(yī)据(jù)《上海证券交易(yì)所债(zhài)券交易(yì)规(guī)则(zé)》第一(yī)百三十(shí)条等相关规定(dìng)，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债2023年5月(yuè)5日相关匹配成交取消，交易无(wú)效(xiào)，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转(zhuǎn)股(gǔ)和赎回不受影(yǐng)响(xiǎng)，正常(cháng)进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉意(yì)，并将妥善处置后(hòu)续事(shì)宜。

　　油(yóu)脂(zhī)板块强势反弹

　　在宏观(guān)利空(kōng)阶段性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖，叠加油脂(zhī)市(shì)场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市场(chǎng)连涨两日。昨日(rì)，棕(zōng)榈油主力合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的涨(zhǎng)幅(fú)领涨油脂(zhī)，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期间，伴(bàn)随美联储继续加息预期以(yǐ)及欧美(měi)银(yín)行业(yè)危机的继续(xù)发酵，国(guó)际原油价格(gé)大幅下挫，外围(wéi)市场环境(jìng)整体(tǐ)偏(piān)弱(ruò)。5月4日(rì)凌(líng)晨，美联储如预期加息(xī)25个基点，这是本轮加(jiā)息周期的第十次加息，也(yě)可能是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)终(zhōng)点。同(tóng)时，欧洲央行周四(sì)决定放慢加息步伐。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出(chū)现反弹，油(yóu)脂价格在假期(qī)开盘(pán)走弱后也迎来上(shàng)涨。”中泰期(qī)货研究(jiū)所油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师(shī)巩力赫(hè)表示(shì)，在此轮上涨过程中(zhōng)，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供(gōng)给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油库(kù)存(cún每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)连续下降支(zhī)撑盘面走强，菜油紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨(zhǎng)幅(fú)相对有限。

　　在光大期货研究(jiū)所(suǒ)油脂(zhī)油料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂市场的(de)强力反弹是由(yóu)基本面的(de)改善推动的。她表示(shì)，一方面源于(yú)餐饮端的(de)利多(duō)预(yù)期。油脂相关上(shàng)市企(qǐ)业一季度业绩大增(zēng)，多(duō)因为销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅游出行火爆(bào)，交(jiāo)通(tōng)运输部数据显示，假期(qī)前(qián)三天日(rì)均发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意(yì)味着油脂(zhī)餐饮端消(xiāo)费亮眼，假期后，现货普遍存(cún)在一轮补库需求。未来很长一(yī)段时间(jiān)，餐饮端(duān)将持(chí)续成为支撑油脂需求的(de)重要力量。另一方(fāng)面，国(guó)内大豆压榨(zhà)企业5月(yuè)上旬仍出(chū)现不同(tóng)程度的停机计(jì)划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累(lèi)库速度(dù)放缓；而(ér)棕榈油方面，产地库存出现超预期下(xià)降。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕榈油2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万(wàn)吨，出口291万(wàn)吨，印(yìn)尼(ní)国内消费180万吨，分(fēn)项数据和1月(yuè)几乎持(chí)平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出(chū)口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月(yuè)库(kù)存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方面(miàn)，受到马来西亚棕(zōng)榈油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周累计(jì)上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油整体数据偏弱(ruò)，出口月度环比下降，且产量(liàng)降幅不足，导致市(shì)场情绪略显(xiǎn)悲观(guān)。但在(zài)价格(gé)持续(xù)下跌后，利空落地(dì)效(xiào)应以及机构对(duì)于(yú)4月马来(lái)西亚棕榈油库存预估超预(yù)期下降的(de)乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自于马(mǎ)来西亚(yà)国(guó)内消(xiāo)费需(xū)求的(de)增加。”中辉期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘带动内盘(pán)油脂价(jià)格(gé)上行，而豆油及菜油自身(shēn)基本面供应增(zēng)加的(de)利空因素逐(zhú)步弱化也对盘面(miàn)带来一(yī)些支(zhī)持(chí)。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主导作用(yòng)？

　　据(jù)外媒报(bào)道，周五公(gōng)布的一项调(diào)查显示，全球(qiú)第(dì)二(èr)大棕榈(lǘ)油生产(chǎn)国——马来西(xī)亚截(jié)至(zhì)4月(yuè)底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低水平(píng)，因产量持平且马来西亚国内使用(yòng)量增加。受访的九(jiǔ)位分析师和贸易商预估(gū)中值显示，棕榈油库存料较(jiào)3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续(xù)第(dì)三个月减少并触及(jí)2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，国(guó)内棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新5个半月的最低水平(píng)。中(zhōng)国(guó)粮油商务网监测数(shù)据显示，截至2023年(nián)第(dì)17周末，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及(jí)以下库(kù)存量为73.6万吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高(gāo)度库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西亚(yà)和国内棕榈油库存都(dōu)在下降，但(dàn)原因(yīn)各有不同。马来西(xī)亚棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)降的(de)主(zhǔ)要原因来(lái)自于(yú)产量的季节性减(jiǎn)产以及(jí)印(yìn)尼国内(nèi)出口(kǒu)政(zhèng)策限制导致的棕(zōng)榈油出口较(jiào)好。而国内棕榈油(yóu)库存大(dà)幅(fú)下(xià)降，主要是受到年(nián)初国内疫情防(fáng)控措(cuò)施(shī)优化调整(zhěng)带来(lái)的餐饮消费的增(zēng)加，同(tóng)时豆棕现货价差高(gāo)位运行导致棕榈油替(tì)代性能大大(dà)增强(qiáng)，也进一(yī)步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽然马来西亚及中国棕(zōng)榈油库存下降，但由于印(yìn)尼5月(yuè)出口政策出现调整，将允(yǔn)许更多的(de)棕榈油出口(kǒu)，市(shì)场对于马(mǎ)来西(xī)亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎(shèn)态度。中国和(hé)印度作为全球主要的棕(zōng)榈油进(jìn)口国，虽然库存都不同(tóng)程度下降，但都仍处于历史较高水平，若棕榈油价格上涨(zhǎng)，将抑(yì)制(zhì)其(qí)消费和(hé)进口积极(jí)性(xìng)。”贾(jiǎ)晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月(yuè)属于去库周期，因产量(liàng)处于(yú)年(nián)内低位，无法满(mǎn)足当月需求。今年(nián)4月国际豆棕倒挂以及需求国库存偏(piān)高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依(yī)然没有扭(niǔ)转去库趋(qū)势。可以说(shuō)，产量绝对水平(píng)低(dī)是去库(kù)的主要(yào)原因。后期随着产(chǎn)量季节(jié)性增加(jiā)，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕榈油的去(qù)库更多是供需双重推动的结果。随着产地挺(tǐng)价，进口(kǒu)利(lì)润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万吨左(zuǒ)右。更为重要的是(shì)，国(guó)内油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着气(qì)温升高，棕(zōng)榈(lǘ)油使用限制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费同(tóng)比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油要想重新累库(kù)，需要进口(kǒu)增加，也就(jiù)是说进口利润打(dǎ)开(kāi)，产地让利，这至少需要(yào)产地(dì)库存(cún)压力明(míng)显恢复才有可(kě)能(néng)。因此(cǐ)，未来产地的累库必将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从目(mù)前的市场情(qíng)况来看，短期内缺(quē)乏明(míng)显利(lì)多(duō)因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可持续(xù)性。不过，从更长(zhǎng)的年度时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预(yù)期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳阶段。后续需要密切关(guān)注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候的发生和持续情况。”贾晖认(rèn)为。

　　在(zài)许多市场人士看来(lái)，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏(hóng)观层面对于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品的影响(xiǎng)仍(réng)然起(qǐ)到主导作用。那么(me)，对于油脂市场(chǎng)来说是这样吗(ma)？

　　“美联(lián)储加(jiā)息周期(qī)接近尾声，欧洲央行在周四(sì)也放慢了激(jī)进(jìn)紧缩的步伐(fá)。在外围利空(kōng)阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着美联储(chǔ)会(huì)议的结束，市场焦点仍将集中在(zài)美国银行(xíng)业的任何可(kě)能的风险蔓(màn)延，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油(yóu)脂来(lái)说(shuō)，目前基本面仍然(rán)多空交织(zhī)。当前年度加拿(ná)大油菜籽的丰(fēng)产(chǎn)对(duì)国内市场的压力持续(xù)存在，5—6月进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆大量到(dào)港的预期对豆(dòu)系品种带来压(yā)力(lì)，另外国内棕榈油整体库存偏高也使得油(yóu)脂(zhī)整(zhěng)体的行情难以表现得特别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的油粕比和当前年度南美大豆(dòu)的减产预期的(de)逐渐(jiàn)兑现背(bèi)景(jǐng)下，又显得处于偏低水平。在(zài)此情况下，油脂似乎难以表现出(chū)独立(lì)走势(shì)，单(dān)边行情仍将比较(jiào)多(duō)地被宏观(guān)因素主导。”巩(gǒng)力赫(hè)表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由(yóu)于美联储加息已(yǐ)经在市(shì)场(chǎng)预期当(dāng)中，因此对(duì)大(dà)宗商品市场的利(lì)空影响(xiǎng)有限。对(duì)于油脂市场来说，虽然生物(wù)柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上(shàng)，欧盟工业消费和食用消费各占一(yī)半，但各(gè)国生物柴(chái)油政策比例一段时期(qī)内是(shì)固定的，不(bù)会因为原油及宏观市(shì)场(chǎng)的(de)波动，而出现生物柴油(yóu)产量的大幅波动，加上油脂(zhī)食用作为消费必需品，宏观因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此油(yóu)脂自(zì)身基本(běn)面对价格波动(dòng)仍然(rán)将起到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我