华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击(jī)，此(cǐ)次矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大(dà)单日(rì)跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言(yán)之，伊(yī社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)坎一直在使用从(cóng)新投资(zī)者(zhě)那里获得(dé)的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资(zī)金的(de)风(fēng)险的(de)情况下才是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价(jià)值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其交易价(jià)格(gé)均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票(piào)而(ér)不是现金的形(xíng)式(shì)发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的(de)报告(gào)还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一家重要子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我们的(de)多数(shù)控(kòng)股公(gōng)司(sī)以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事(shì)会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们(men)坚信通(tōng)过(guò)对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在(zài)能(néng)源、汽车(chē)、食品(pǐn)包(bāo)装、房地产和(hé)其他(tā)行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页(yè)的做空报告(gào)使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇佣金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加(jiā)入(rù)了以色列(liè)的救护车(chē)急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列(liè)证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空(kōng)报(bào)告(gào)，让(ràng)市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入(rù)马斯(sī)克对推特(tè)的收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安(ān)德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做(zuò)空推特(tè)，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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