近期，多家险企获批增加注册(cè)资本(běn)或发(fā)行(xíng)资本(běn)补充债(zhài)券。

　　为(wèi)提高偿付能(néng)力，近年来，多家(jiā)险企以增资、发债的形式(shì)“补血”。今年以来，已有7家(jiā)险企增(zēng)加(jiā)注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行(xíng)218亿(yì)元(yuán)资本补充债券。也就(jiù)是(shì)说，共有12家险企累计“补(bǔ)血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体看(kàn)来(lái)，“补血(xuè)”路(lù)上，增资和发债较(jiào)多且(qiě)较为顺利的主要是(shì)大型(xíng)公司，中小险企增资仍比较(jiào)难，很(hěn)多偿付能力(lì)不达标(biāo)的中小险企(qǐ)，资本金多年(nián)难以得到补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发债主要是(shì)为(wèi)满(mǎn)足(zú)业务(wù)发展和偿(cháng)付能(néng)力需要。

　　根(gēn)据各公司(sī)官网以及监(jiān)管披露信息(xī)来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增资的险企多在去年发布(bù)公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿财险增资最多，达(dá)90亿元，占总(zǒng)增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目前(qián)注册资本达到20.2亿元；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿元(yuán)，注册(cè)资本(běn)达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险(xiǎn)增资4.78亿元(yuán)，注册资本达(dá)到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵(guì)人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到20亿(yì)元；国宝(bǎo)人(rén)寿增资4.8亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还有太(tài)平财险、国(guó)宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布了增(zēng)资公告。

　　除(chú)增资外，发行资本补(bǔ)充债券也(yě)是保险公(gōng)司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以来，紫金财(cái)险(xiǎn)、中华联合(hé)人(rén)寿、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中(zhōng)国人保获(huò)批在全国(guó)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场公开发行10年期可赎回资本补充债(zhài)券，发(fā)行规(guī)模从6亿(yì)元至120亿元不等。其中，中国人保发行规(guī)模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场发(fā)债情况来看，根据Wind数(shù)据统(tǒng)计，今年以来，5家险(xiǎn)企发行资本(běn)补充债，规模达218亿元。利安人(rén)寿于3月10日(rì)发(fā)行10亿元资本补充债；太平(píng)再(zài)保险(xiǎn)于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中(zhōng)再产险于5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人(rén)保寿(shòu)险于5月(yuè)25日发(fā)行(xíng)120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易复星联合健康三(sān)次增资失(shī)败

　　据公开信息显示，近年来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小险(xiǎn)企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业协会(huì)官网披露信(xìn)息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信息显示(shì)，2022年共有(yǒu)23家险企公布增资计(jì)划，截至(zhì)目前已有19家公司(sī)获(huò)批增资，其中(zhōng)包(bāo)含上(shàng)述国寿财险、太保(bǎo)产险(xiǎn)等大型(xíng)险企还有(yǒu)太(tài)平科(kē)技保险、安联资(zī)管、中意(yì)资管等公司。而(ér)长(zhǎng)城财富保险(xiǎn)资管、都邦财险、中银三(sān)星(xīng)人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增资需(xū)求尚未被批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大(dà)型险企增(zēng)资相对顺(shùn)利且规模较高，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日召(zhào)开临时(shí)股东大会(huì)审议(yì)通过了(le)有关都(dōu)邦财险增(zēng)资扩(kuò)股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增(zēng)资(zī)股东(dōng)将以货币方式向(xiàng)公司投入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未由股东认购，将进(jìn)入下一轮同(tóng)比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍(réng)没有成功(gōng)。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三(sān)次增资计划，但至今仍未成功(gōng)。今年5月23日，复星联合健康再(zài)次对(duì)外(wài)公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达标的险企中，多家公司资本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信(xìn)息显示，截至一季度末，最近风(fēng)险综合评级为C类(lèi)险企的有华汇(huì)人寿、合众人(rén)寿、幸(xìng)福人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安财险、安华(huá)农险、渤海财(cái)险、富(fù)德财险、前海财险、珠峰(fēng)财(cái)险；D类的险(xiǎn)企为(wèi)北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年半夜被C醒是一种什么样的感受(nián)人寿(shòu)、富德(dé)财险、安华农(nóng)险于(yú)2015年至2016年之间获(huò)批增资(zī)。

　　为(wèi)什么中小险企(qǐ)增(zēng)资相(xiāng)对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较长，经常(cháng)不被投资(zī)人看好，所以存在增(zēng)资难的问题。

　　面对增资难题，王国军表(biǎo)示，中小险企应打(dǎ)造自己的(de)核(hé)心竞(jìng)争力，在某一个领域取得优势(shì)，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定的保费和(hé)利润来源(yuán)。恶(è)性循环是中(zhōng)小保险公(gōng)司容易掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机(jī半夜被C醒是一种什么样的感受)找到独特的业务模式(shì)，才能逐步走向(xiàng)良性循环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保(bǎo)持(chí)偿付能力处于(yú)正常水平其实并不是难事(shì)，不照(zhào)抄大型保险公司(sī)的(de)业务模(mó)式，不(bù)随波(bō)逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金(jīn)运作能力，稳扎(zhā)稳打打(dǎ)造公司的核心竞争力。

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