财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整(zhěng)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基(jī)本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的(de)紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的(de)低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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