今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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