本周(zhōu)，沪综(zōng)指3400点(diǎn)关口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消(xiāo)耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看(kàn)，A股下行(xíng)更多天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码是受中概股拖(tuō)累，后市下跌空间不(bù)大。

天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码　　中概股下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走(zǒu)过3个月(yuè)行(xíng)程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月(yuè)18日峰(fēng)值仅缩(suō)水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股(gǔ)市下跌的(de)风险输入。作(zuò)为同股同权的两地上(shàng)市指(zhǐ)数，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨幅分(fēn)别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至周四，香港中(zhōng)企指数和恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)过(guò)去3个月表现为全(quán)球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数周二盘中低(dī)位较(jiào)2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷(mí)，主因是美联(lián)储加息在即，市场(chǎng)避险情绪上升(shēng)，国(guó)际资金从(cóng)新兴(xīng)市场撤离。瑞士瑞(ruì)联(lián)银行日(rì)前将中(zhōng)国股票(piào)评(píng)级从高(gāo)配下调为中性。从(cóng)宏观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价(jià)指数(shù)首季上升4.9％，去(qù)年四季(jì)度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞胀隐忧(yōu)未减(jiǎn)，加(jiā)息势在必(bì)行。英为财情的美联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月4日(rì)加息25个基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞(zhì)胀风险显现，美国对策是：以1930年(nián)大萧条(tiáo)以来最快(kuài)速度紧缩货币供应。美(měi)国3月M2货(huò)币供(gōng)应量（未(wèi)经季节性(xìng)调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为(wèi)历史最大降幅，且是连(lián)续第四个月收缩。美联(lián)储加(jiā)息(xī)导致(zhì)金融资产盈利缩水，缩表则令流(liú)动性折价效应加剧(jù)，在全球金融市场催生戴(dài)维斯双杀现象。

　　中特(tè)估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银行(xíng)业又一张(zhāng)骨(gǔ)牌崩塌(tā)！第一(yī)共和银行股价周三盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值(zhí)为8.86亿美(měi)元），较2021年(nián)11月的历(lì)史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实(shí)际存款较(jiào)去年(nián)末减(jiǎn)少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全球银(yín)行业(yè)危机频现，让A股机构(gòu)不再抱团银行股，银行部(bù)分(fēn)龙头股招行等承压(yā)，相较而(ér)言，工商银行兔年(nián)以来(lái)表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银(yín)行股价兔年(nián)颓势，一是(shì)二者(zhě)虎年最(zuì)后(hòu)3个月(yuè)股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈利增速；二是(shì)“中(zhōng)国特色估值体系(xì)”开始风行，市(shì)场风格转(zhuǎn)换(huàn)。但二者市净率远高于行业均值(zhí)，难以赋(fù)予中(zhōng)特估概念(niàn)中的回购预期(qī)。

　　通达信数据显示，中(zhōng)字头指数年内上(shàng)涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的沪综(zōng)指，年K线已是五连阳(yáng)。其(qí)市(shì)盈率和(hé)市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪(kān)称估值洼(wā)地，而沪(hù)深(shēn)京三市A股的市(shì)盈(yíng)率和(hé)市净(jìng)率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看，让央(yāng)企国企估值回归市(shì)场(chǎng)均值，已是国家资本新战略。国家外汇(huì)局日前表示(shì)：“无论(lùn)从市盈(yíng)率(lǜ)还是市净率等指标(biāo)看，当前A股的估值相对偏低。”类似表态无(wú)疑(yí)是为(wèi)中字头股票点赞(zàn)。

　　典型个股(gǔ)是，当前总市值取(qǔ)代(dài)贵州茅台成(chéng)为市(shì)值“一哥”的(de)中(zhōng)国移动，流通小盘+次新+绩(jì)优概(gài)念让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空间不大

　　股市“红五月(yuè)”之(zhī)说(shuō)，源自井喷式牛市带来(lái)的财富记忆。1992年5月(yuè)21日，上交所(suǒ)放开15只股票的涨跌(diē)幅(fú)限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨4.64％，科技股(gǔ)主导(dǎo)的(de)行情拉开序(xù)幕。

　　自从1991年以来(lái)的32年里，沪(hù)指全(quán)年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二(èr)者同时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年(nián)的(de)15年里，红五(wǔ)月出现7次，占比为46.7％。期间5月(yuè)和(hé)全(quán)年(nián)同步飘红(hóng)4次，5月(yuè)份这个风向标已不太(tài)灵光。相比之下，自(zì)从2008年以(yǐ)来，沪综指4月(yuè)飘红5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其(qí)余年(nián)份皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘红概(gài)率不低。

　　以科技股为(wèi)主题的红五月行情能否再现？关(guān)键(jiàn)在要看两(liǎng)点：一是年(nián)内上涨逾(yú)53％的互联网指数(shù)能否维持强(qiáng)势行情。二是作为A股第二大行业指数，电气设(shè)备板(bǎn)块能(néng)否(fǒu)企稳。该指数(shù)年内跌(diē)幅(fú)为4％，总(zǒng)市值(zhí)跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占全(quán)市场权(quán)重降低6.52％。不(bù)过(guò)，龙(lóng)头宁德(dé)时代首季盈利增(zēng)长5.58倍(bèi)，周四(sì)收盘(pán)较周三(sān)低位上涨一成，或是否(fǒu)极(jí)泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始终维持在万亿元之上，市(shì)场(chǎng)人气并未退潮，只是风格(gé)轮换在加速。鉴于大盘重(zhòng)新回(huí)到W形(xíng)整理格局，后市即使考验3200点附(fù)近的半(bàn)年线(xiàn)和年线关口，下跌(diē)空间亦(yì)不大。

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