5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端(duān)随身(shēn杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的(de)因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总(zǒng)资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华(huá)财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本(běn)次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)步入上升(shēng)通道。杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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