今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有sand可数吗还是不可数，thousand可数吗多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售sand可数吗还是不可数，thousand可数吗增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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