大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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