看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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