今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲构(gòu)，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的(d感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲e)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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