全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的(de)最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓<中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁/p>

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.5中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁6亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市(sh中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁ì)场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年(nián)一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出决策。

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