今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多(duō)次(cì)警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机的(de)根本(běn)——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何而(ér)来(lái)，以及其(qí)为何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都(dōu)高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争(zhēng)使得美(měi)国政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收(shōu)入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国(guó)会便通(tōng)过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总(zǒng)统任(rèn)期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情(qíng)期间(jiān)，美(měi)国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务(wù)上(shàng)限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的(de)外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上(shàng)限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美国(guó)债务上限，往往需要(yào)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译美国国会两(liǎng)院(yuàn)的(de)通过。在此前的历史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国(guó)会中绝大(dà)多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的(de)砝码。尤其(qí)是(shì)在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务(wù)上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务违约的“X日陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三(sān)前往(wǎng)日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多(duō)年(nián)前，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调(diào)美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是(shì)让复(fù)苏(sū)持续(xù)的时间(jiān)远远超过(guò)了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有(yǒu)提供真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临(lín)类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演。

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