5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因此(cǐ)背上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的(de)政(zhèng)府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历(lì)史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西(xī)省汽车工(gōng)业祈使句例子英语，祈使句例子10个集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与(yǔ)货(huò)车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太(tài)原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一(yī)祈使句例子英语，祈使句例子10个汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资(zī)。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利(lì)状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其当(dāng)年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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